新一屆發(fā)審委開審新股首周8家過6家 IPO審核持續(xù)從嚴(yán)

證監(jiān)會新一屆發(fā)行審核委員會履職后，上周開始召開審核新股的發(fā)審委會議，17日、18日、20日共召開4次。審核結(jié)果顯示，8家擬IPO企業(yè)上會，其中6家企業(yè)首發(fā)申請獲通過，2家企業(yè)被否。發(fā)審委會議提出的意見顯示，新一屆發(fā)審委延續(xù)從嚴(yán)審核的態(tài)勢，關(guān)注企業(yè)細(xì)節(jié)，重點關(guān)注發(fā)行人持續(xù)盈利能力、財務(wù)數(shù)據(jù)真實性、關(guān)聯(lián)交易、信息披露、內(nèi)控制度等方面情況。其中，持續(xù)盈利能力是必問項，關(guān)聯(lián)交易是被詢問最多的問題。分析人士認(rèn)為，新一屆發(fā)審委堅持客觀、公平、公正的發(fā)審原則，切實提升發(fā)行審核質(zhì)量，牢牢把住上市公司準(zhǔn)入關(guān)，嚴(yán)防“病從口入”。

首批通過率75%

6家過會的企業(yè)包括浙江中欣氟材股份有限公司、寧波潤禾高新材料科技股份有限公司、廣東好太太科技集團(tuán)股份有限公司、奧士康科技股份有限公司、山東出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰竞腿A能瀾滄江水電股份有限公司。首發(fā)申請被否的2家企業(yè)是浙江雙飛無油軸承股份有限公司、山西壺化集團(tuán)股份有限公司。

9月30日，證監(jiān)會發(fā)布公告，正式聘任第十七屆發(fā)行審核委員會委員。在63位發(fā)審委委員中，有33位來自證監(jiān)會系統(tǒng)，包括證監(jiān)會機(jī)關(guān)、會管單位、地方證監(jiān)局和交易所。從本屆發(fā)審委開始，不再區(qū)分創(chuàng)業(yè)板和主板發(fā)審委。

一家券商的投行負(fù)責(zé)人認(rèn)為，新一屆發(fā)審委增加了專職發(fā)審委員的人數(shù)，而且專職發(fā)審委員多來自證監(jiān)會系統(tǒng)，體現(xiàn)了監(jiān)管層對IPO從嚴(yán)審核的態(tài)度。

截至9月30日，今年以來證監(jiān)會共審核了405家公司的首發(fā)申請，328家獲通過，16家暫緩表決，8家取消審核，53家未獲通過。IPO審核通過率為80.99%，同比下降近10個百分點。去年前三季度的通過率為90.96%，全年為91.14%。新一屆發(fā)審委首批新股審核的通過率為75%，略低于前三季度的平均水平。

有市場人士認(rèn)為，不能僅根據(jù)首批IPO審核通過率來判斷本屆發(fā)審委審核的松緊度，但審核態(tài)勢總體確實是趨緊的。

“通過率只是一個方面，而且是一個表象。”首創(chuàng)證券研究所所長王劍輝認(rèn)為，如果企業(yè)首發(fā)申請被否，更應(yīng)關(guān)注被否的主要原因是什么，這對其他擬上市公司和中介機(jī)構(gòu)都有非常重要的指導(dǎo)意義。

關(guān)注盈利能力與關(guān)聯(lián)交易

根據(jù)慣例，上會企業(yè)的首發(fā)申請由7名發(fā)審委委員組成的發(fā)審團(tuán)隊審核。在發(fā)審會上，發(fā)審委委員對企業(yè)與會人進(jìn)行現(xiàn)場問詢。

以被否的2家企業(yè)為例，發(fā)審委對浙江雙飛無油軸承股份有限公司提出的問題涉及遺漏關(guān)聯(lián)方和多項關(guān)聯(lián)交易披露、會計核算不規(guī)范等情形。此外，發(fā)審委提出，報告期發(fā)行人產(chǎn)品價格下降、毛利率水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同行業(yè)公司，2017年上半年應(yīng)收賬款余額較大，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大幅下滑。因此，發(fā)行人代表應(yīng)進(jìn)一步結(jié)合報告期不同產(chǎn)品的價格、成本變動以及產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)，說明毛利率較高的原因和業(yè)績的真實性。

對于山西壺化集團(tuán)股份有限公司，發(fā)審委問詢的內(nèi)容包括：業(yè)績下滑原因及對持續(xù)盈利能力的影響、2017年業(yè)績增長原因構(gòu)成、幾項關(guān)聯(lián)交易的具體情況、關(guān)聯(lián)企業(yè)的利益輸送嫌疑、民爆行業(yè)下滑和鋼鐵煤炭削減產(chǎn)能對企業(yè)持續(xù)盈利能力的影響、募集項目的必要性。

此外，在對山東出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰镜膯栐冎?，發(fā)審委對于發(fā)行人原董事、總經(jīng)理劉某涉嫌受賄、貪污和職務(wù)侵占一案，請發(fā)行人代表進(jìn)一步說明劉某個人涉嫌的違法違規(guī)案件是否會影響到發(fā)行人的利益，是否會對發(fā)行人造成損失，是否已在財務(wù)報告中反映并予以充分披露，發(fā)行人是否有可能因此承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任;發(fā)行人是否建立健全內(nèi)部控制制度，加強相關(guān)人員的管理，有效防范公司高級管理人員的職務(wù)侵占、貪污等犯罪行為。

北京某券商投行人士分析，新一屆發(fā)審委在審核過程中堅持客觀、公平、公正的發(fā)審原則，認(rèn)真關(guān)注首發(fā)企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)真實性、持續(xù)盈利能力、信息披露、關(guān)聯(lián)交易等問題，嚴(yán)控審核質(zhì)量和風(fēng)險，做到寧缺毋濫，努力杜絕企業(yè)造假蒙混過關(guān)，防止“病從口入”。

此前，證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，堅持依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，切實提升發(fā)行審核質(zhì)量，嚴(yán)把上市公司準(zhǔn)入關(guān)，防止“病從口入”，防范惡性與重大審核風(fēng)險，切實保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益。(徐昭)

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