機構(gòu)偏愛績優(yōu)股，電子、醫(yī)藥深得機構(gòu)垂青

盡管2017年三季報剛剛落下帷幕一周，但指縫很寬、時間太瘦，目前2017年四季度的旅程已進行至過半。四季度，機構(gòu)投資者的倉位將如何演變，從近期機構(gòu)的調(diào)研中我們或許可以提前得到一些信息，雖然調(diào)研只是投資決策前端的環(huán)節(jié)，不能完全反應(yīng)機構(gòu)最后的真正投資圖譜，但也在一定程度上反映了機構(gòu)當(dāng)前的投資心態(tài)和偏好。機構(gòu)很有可能四季度在其中選擇符合其投資風(fēng)格的個股進行重點增倉。

機構(gòu)偏愛績優(yōu)股

經(jīng)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，10月份以來，市場中共有382家A股公司接待了機構(gòu)的調(diào)研，觀察可以發(fā)現(xiàn)，上市公司的成長性依然是機構(gòu)極為關(guān)注的條件，目前被調(diào)研的公司中，376家前三個季度實現(xiàn)盈利，304家三季報凈利潤同比以增長收官，占比高達79.58%。例如四季度以來參與調(diào)研機構(gòu)家數(shù)最多的?？低?39.700,-0.41,-1.02%)，剛剛披露完成的三季報顯示，公司報告期內(nèi)實現(xiàn)凈利潤61.53億元，相比2016年同期增長了26.82%，而利潤的增長主要是得益于公司經(jīng)營業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健增長。類似的還有歌爾股份(20.600,-0.76,-3.56%)，10月份以來，共有244家機構(gòu)對其進行了調(diào)研，從公司的基本面情況看，今年三季報，凈利潤同樣因銷售規(guī)模穩(wěn)定增長，電聲器件、虛擬現(xiàn)實產(chǎn)品等貢獻增加，同比實現(xiàn)了33.66%的增長。目前，共有9家公司10月份以來參與調(diào)研的機構(gòu)家數(shù)超過了100家，而觀察三季報的利潤變動，9家公司全部實現(xiàn)了正增長。

表：10月份以來參與調(diào)研機構(gòu)家數(shù)較多的公司

另外，從機構(gòu)調(diào)研的次數(shù)看，10月份以來共有14家公司機構(gòu)參與調(diào)研超過了5次，觀察此類公司的業(yè)績表現(xiàn)，12家三季報凈利潤同比實現(xiàn)增長，占比85.71%。增勢最優(yōu)的為\*ST華菱(8.120,-0.04,-0.49%)，三季報凈利潤同比快速增長了334.58%。公告表示，今年第三季度，*ST華菱持續(xù)構(gòu)建精益生產(chǎn)、銷研產(chǎn)一體化、營銷服務(wù)“三大戰(zhàn)略支撐體系”，加大品種結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，適應(yīng)和推動下游需求升級，深入推進企業(yè)內(nèi)部改革、提質(zhì)降耗和降本增效工作，企業(yè)運營效率和競爭力明顯增強，粗鋼、鋼材產(chǎn)量分別環(huán)比增長17%和22%，核心子公司華菱湘鋼、華菱漣鋼盈利水平大幅提升，華菱鋼管自4月份當(dāng)月扭虧并持續(xù)保持了月度盈利。與此同時，北新建材(21.970,0.07,0.32%)、大族激光(50.700,-1.60,-3.06%)、信維通信(51.010,-0.44,-0.86%)、伊之密(17.220,-0.20,-1.15%)、利亞德(21.360,-0.23,-1.07%)、恒逸石化(15.430,0.44,2.94%)6家多次被機構(gòu)調(diào)研的公司，今年三季報凈利潤同比也相繼實現(xiàn)了翻倍增長。

表：10月份以來機構(gòu)調(diào)研次數(shù)較多的公司

電子、醫(yī)藥深得機構(gòu)垂青

從行業(yè)屬性看，電子股雖然并非A股市場公司標的最多的板塊，但四季度以來被機構(gòu)調(diào)研的公司中，電子股的家數(shù)卻以48家一舉成為了期間機構(gòu)關(guān)注度最高的行業(yè)。統(tǒng)計期內(nèi)，參與調(diào)研機構(gòu)家數(shù)最多的?？低暋⒏锠柟煞菥鶃碜杂陔娮影鍓K。而隨著機構(gòu)的關(guān)注，電子股四季度以來的整體走勢也表現(xiàn)不俗，8.71%的階段漲幅不僅跑贏了同期市場6.78個百分點(10月份以來上證指數(shù)累計上漲1.93%)，在申萬28個一級行業(yè)中，也僅次于食品飲料(10月份以來上漲14.29%)和家用電器(10月份以來上漲11.67%)板塊，排在第三位。

近日，半導(dǎo)體板塊持續(xù)活躍，維爾股份、紫光國芯(39.280,-0.17,-0.43%)、北方華創(chuàng)(38.900,-1.04,-2.60%)等公司11月以來累計上漲均超過了20%。對于半導(dǎo)體板塊未來發(fā)展趨勢及板塊行情表現(xiàn)，民生證券表示，半導(dǎo)體被列入《2017年政府工作報告》，政策對半導(dǎo)體的支持從指令式向市場化運作轉(zhuǎn)變，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金成立3年來布局成效明顯：所投項目55個，總共承諾出資1003億元，實際出資額為653億元，在承諾投資額中，IC設(shè)計業(yè)、制造業(yè)、封測業(yè)、裝備材料業(yè)的投資金額占比分別為17%、65%、10%、8%。伴隨國內(nèi)智能手機產(chǎn)業(yè)崛起和全球電子制造產(chǎn)業(yè)向我國轉(zhuǎn)移，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展進入黃金時代。同時，華泰證券(20.240,0.15,0.75%)也表示，隨著物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子的發(fā)展將帶來巨大新興市場需求，國內(nèi)是全球最大的下游需求和加工市場，再依托政府政策支持，我國半導(dǎo)體行業(yè)將在未來10年迎來快速發(fā)展期，半導(dǎo)體板塊將孕育A股科技龍頭。

除了電子板塊，績優(yōu)股藏龍臥虎的醫(yī)藥生物股也同樣是四季度以來機構(gòu)重點關(guān)注的焦點行業(yè)，目前統(tǒng)計期內(nèi)共有36家醫(yī)藥股接待了機構(gòu)的調(diào)研。翰宇藥業(yè)(15.530,-0.07,-0.45%)的參與調(diào)研機構(gòu)家數(shù)最多，共有124家機構(gòu)前后對其進行了6次調(diào)研，美年健康(19.500,-0.73,-3.61%)10月份以來接待調(diào)研機構(gòu)的家數(shù)也多達101家，同樣被機構(gòu)扎堆圍觀的還有華東醫(yī)藥(54.530,-0.97,-1.75%)、開立醫(yī)療(28.220,-0.60,-2.08%)等，參與調(diào)研機構(gòu)家數(shù)均超過了50家。近期，醫(yī)藥股同樣表現(xiàn)較為突出，10月份以來行業(yè)整體上漲了8.12%，位居申萬漲幅榜第四位。除了業(yè)績的持續(xù)穩(wěn)定增長，政策紅利的相繼落地也是醫(yī)藥板塊近期市場表現(xiàn)優(yōu)異的催化劑。10月8日，《關(guān)于深化審評審批制度改革鼓勵藥品醫(yī)療器械創(chuàng)新的意見》印發(fā);10月9日召開的國務(wù)院常務(wù)會議部署全面推開公立醫(yī)院綜合改革，10月27日，國家食品藥品監(jiān)督管理總局辦公廳公開征求《藥物臨床試驗機構(gòu)管理規(guī)定(征求意見稿)》意見。國泰君安(20.430,0.25,1.24%)證券預(yù)計，四季度隨著政策逐步落地，醫(yī)藥板塊有望重構(gòu)新的預(yù)期。

　　 原標題：機構(gòu)偏愛績優(yōu)股，電子、醫(yī)藥深得機構(gòu)垂青