“創(chuàng)新”是醫(yī)藥消費升級的最大主線

隨著醫(yī)藥企業(yè)三季報披露落下帷幕，以及醫(yī)改相關(guān)政策實施的逐步落地，10月以來，醫(yī)藥行業(yè)漲幅明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月6日收盤，中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)(10696.976,188.89,1.80%)(10696.9754,188.89,1.80%)單日上漲3.13%，已是連續(xù)第三個交易日上漲，近3個月漲幅超10%。記者注意到，鵬華旗下跟蹤該指數(shù)的基金——鵬華中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)基金(代碼160635)同期累計凈值增長率達到11.92%，超越滬深300同期8.45%漲幅，為投資者帶來了頗為豐厚的回報。

針對醫(yī)藥板塊近期的強勢表現(xiàn)，鵬華基金醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)基金的基金經(jīng)理崔俊杰認為，本輪行情的主要驅(qū)動因素是“創(chuàng)新+估值切換”，“創(chuàng)新”是此輪“醫(yī)藥消費升級”最大的主線，隨著醫(yī)藥行業(yè)逐步從醫(yī)保紅利整體驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新品種市場驅(qū)動，“藥品創(chuàng)新”已成醫(yī)藥行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵詞。舉例來看，在處方藥領域，我國落后美國近20年，升級空間最大。政策方面，今年10月8日，中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于深化審評審批制度改革鼓勵藥品醫(yī)療器械創(chuàng)新的意見》，這被業(yè)內(nèi)公認為是綱領性文件，是鼓勵藥品醫(yī)療器械創(chuàng)新發(fā)展的“三十六計”，對我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展具有里程碑意義。

談及未來醫(yī)藥板塊走勢的長期邏輯，崔俊杰表示，老齡化是我國醫(yī)藥長期加大投入和發(fā)展的重要邏輯之一。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，預計到2020年，我國60歲以上老人將達到2.48億，占總?cè)丝诘谋壤秊?7.5%。隨著老齡化問題日益嚴重，十九大報告中指出，實施健康中國戰(zhàn)略，積極應對人口老齡化，構(gòu)建養(yǎng)老、孝老、敬老政策體系和社會環(huán)境，推進醫(yī)養(yǎng)結(jié)合，加快老齡事業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展。未來健康老齡化戰(zhàn)略的實施或?qū)獒t(yī)藥板塊帶來持續(xù)利好。而從短期來看，10月以來，各大基金公司陸續(xù)公布三季報，公募基金對醫(yī)藥板塊配置比例偏低，目前資金加配醫(yī)藥的意愿依然強烈。崔俊杰同時指出，在板塊龍頭恒瑞醫(yī)藥(69.870,1.77,2.60%)及云南白藥(102.710,2.98,2.99%)持續(xù)創(chuàng)新高的背景下，部分基本面良好，增長邏輯通順的二線醫(yī)藥股也可能逐漸成為機構(gòu)加倉的重點標的。

在醫(yī)藥板塊上市公司業(yè)績方面，長城證券報告顯示，三季報已落下帷幕，醫(yī)藥板塊上市公司整體盈利向好，2017年前三季度營收和凈利潤分別同比增長15%和22%。各子板塊業(yè)績分化，醫(yī)療服務、醫(yī)療器械、生物制品表現(xiàn)相對較好。大部分公司業(yè)績符合預期。在近期舉辦的醫(yī)藥創(chuàng)新與投資大會上，國家食藥監(jiān)總局、衛(wèi)計委等多部門領導介紹鼓勵創(chuàng)新當前工作進展情況以及未來工作重心，未來創(chuàng)新是推動我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)再上新臺階的決定性因素，結(jié)合創(chuàng)新文件發(fā)布的政策利好，醫(yī)藥供給側(cè)改革將助力產(chǎn)業(yè)升級，利好創(chuàng)新藥品醫(yī)療器械龍頭企業(yè)。

作為指數(shù)型基金，鵬華中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)基金密切跟蹤中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)，一攬子投資74只醫(yī)藥衛(wèi)生相關(guān)的成分股，可有效分散個股風險。據(jù)記者了解，中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)成分股包括恒瑞醫(yī)藥、康美藥業(yè)(23.490,0.62,2.71%)、云南白藥等醫(yī)藥龍頭，是投資者緊抓醫(yī)藥行業(yè)投資機會的有力工具。

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