護(hù)盤(pán)資金推動(dòng)中小市值品種企穩(wěn)

周二A股市場(chǎng)出現(xiàn)了強(qiáng)勁反抽的態(tài)勢(shì)。其中，鋼鐵股為代表的周期股、芯片股為代表的新興產(chǎn)業(yè)股，成為市場(chǎng)的領(lǐng)漲力量。

不過(guò)，成交量有所萎縮，滬市的量能只有1670.63億元，呈現(xiàn)出縮量反彈的K線形態(tài)。但不管怎樣，備受調(diào)整寒冬之苦的市場(chǎng)參與者還是感受到了些許暖意。

護(hù)盤(pán)資金推動(dòng)中小市值品種企穩(wěn)

伴隨著A股市場(chǎng)近半個(gè)月以來(lái)的持續(xù)調(diào)整，相關(guān)上市公司的股權(quán)質(zhì)押警告聲頓時(shí)增多。

據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，11月以來(lái)，已有超過(guò)百家A股上市公司發(fā)布涉及股東股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)公告，這一數(shù)量還在不斷攀升。

另有數(shù)據(jù)顯示，已有182家公司共397筆質(zhì)押處于預(yù)警狀態(tài)。股東質(zhì)押股票占公司總股本比例在40%以上的公司家數(shù)已達(dá)308家，較年中進(jìn)一步增加。

如此信息就顯示出，若進(jìn)一步下跌，可能會(huì)引發(fā)新的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，相關(guān)各方有所護(hù)盤(pán)動(dòng)作，也在意料之中。

從以往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，護(hù)盤(pán)動(dòng)作主要是以銀行股、保險(xiǎn)股等大金融股為主。但是，在人氣不振之際，如果貿(mào)然拉升金融股，反而會(huì)引發(fā)中小市值品種的進(jìn)一步下跌。

所以，護(hù)盤(pán)資金另辟蹊徑，轉(zhuǎn)而推動(dòng)中小市值品種的企穩(wěn)。尤其是彈性較好的、市場(chǎng)群眾基礎(chǔ)較佳的芯片概念股。與此同時(shí)，今年業(yè)績(jī)上佳且受益于近期商品期貨持續(xù)反彈的鋼鐵類品種也成為多頭拉升的工具。

受此驅(qū)動(dòng)，A股市場(chǎng)出現(xiàn)了近期難得一見(jiàn)的中小市值品種與周期股品種同臺(tái)競(jìng)技的走勢(shì)特征。

風(fēng)向或有所轉(zhuǎn)變，曲折中現(xiàn)未來(lái)投資方向

如此的走勢(shì)也就說(shuō)明了短線A股市場(chǎng)的風(fēng)格有所轉(zhuǎn)變，從前期以藍(lán)籌股、白馬股為主線漸漸轉(zhuǎn)向周期股、中小市值品種。并且，周期股、中小市值品種還具有一定的年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期行情的特征。

其中，周期股，主要得益于產(chǎn)品價(jià)格上漲，今年的業(yè)績(jī)有望繼續(xù)高歌猛進(jìn)，水泥、鋼鐵、煤炭等均是受益類品種，不排除此類板塊出現(xiàn)年報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期的個(gè)股，從而給市場(chǎng)參與者提供機(jī)會(huì)。

中小市值品種，則主要得益于即將進(jìn)入到12月份，意味著A股市場(chǎng)的估值坐標(biāo)有望切換，從2017年的靜態(tài)估值轉(zhuǎn)向2018年的業(yè)績(jī)預(yù)期的動(dòng)態(tài)估值，估值坐標(biāo)的切換，也會(huì)推動(dòng)業(yè)績(jī)持續(xù)高成長(zhǎng)的中小市值品種的活躍。

與此同時(shí)，中小市值品種與藍(lán)籌股、白馬股有著不一樣的投資標(biāo)簽。中小市值品種更具有高成長(zhǎng)的標(biāo)簽特征，而藍(lán)籌股、白馬股的價(jià)值股的標(biāo)簽特征更為濃厚一些。如此一來(lái)，隨著中小市值品種的企穩(wěn)，市場(chǎng)參與者關(guān)于成長(zhǎng)主題取代價(jià)值主題的輿論呼聲漸趨高漲。

更何況，目前新興產(chǎn)業(yè)股中的芯片、新能源動(dòng)力汽車、智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈為核心的電子產(chǎn)業(yè)、5G等個(gè)股，又主要是中小市值品種為主。所以，此類個(gè)股的崛起，也就意味著新興產(chǎn)業(yè)股成為資金新的關(guān)注點(diǎn)。據(jù)此，越來(lái)越多的市場(chǎng)參與者開(kāi)始憧憬成長(zhǎng)股、新興產(chǎn)業(yè)股舉起市場(chǎng)彈升的大旗。

這是A股市場(chǎng)的未來(lái)發(fā)展方向。但是，就短線來(lái)說(shuō)，可能會(huì)存在著一定的變數(shù)。

一方面是因?yàn)閮r(jià)值型品種的白馬股、藍(lán)籌股，在近期的調(diào)整中，回落幅度也不少，目前的估值也漸趨合理，可能會(huì)進(jìn)一步與成長(zhǎng)股搶資金。

另一方面則是因?yàn)槌砷L(zhǎng)股又天然帶有一點(diǎn)題材、高估值這樣的標(biāo)簽，在當(dāng)前的輿論環(huán)境下，很難持續(xù)大漲。

但是，有兩點(diǎn)需要重點(diǎn)指出：一是無(wú)論是藍(lán)籌股再度企穩(wěn)還是成長(zhǎng)股舉大旗，A股短線即便有所波動(dòng)，但大幅下跌空間并不大，在3300點(diǎn)上方有著一定的支撐力度。

二是，就長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)說(shuō)，A股必然會(huì)和全球股市一樣，科技創(chuàng)新為漲升引擎。因此，芯片、5G等新興產(chǎn)業(yè)股，短線的波動(dòng)固然會(huì)加大，但是，在未來(lái)會(huì)是A股市場(chǎng)的高成長(zhǎng)搖籃，也是未來(lái)藍(lán)籌股、白馬股的種子選手。畢竟目前的藍(lán)籌股、白馬股在十幾年前也就是中小市值品種，比如，伊利股份(29.720,-0.25,-0.83%)(600887)、貴州茅臺(tái)(648.230,26.94,4.34%)(600519)、海康威視(38.170,0.92,2.47%)(002415)。

所以，代表著中國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的芯片股、5G、電子、新能源動(dòng)力汽車等個(gè)股的投資機(jī)會(huì)在持續(xù)增強(qiáng)，可跟蹤。

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