聯(lián)想控股本周漲50%，港股通中居第二位

聯(lián)想控股(03396.hk)本周暴漲的原因終于找到!

港股上市公司紫光控股(00365.hk)昨日晚間公布，12月19日至21日，公司以8632萬港元的總價(jià)，合計(jì)增持聯(lián)想控股292萬股，超過5%的舉牌線。

聯(lián)想控股本周連收5根大陽(yáng)線，一周累計(jì)漲50%，截至今日收盤，報(bào)31.70港元，市值747億港元。

聯(lián)想控股本周日線走勢(shì)圖

聯(lián)想控股本周漲50%，港股通中居第二位

紫光控股的平均買入單價(jià)僅29.2港元/股，單就這筆買入，紫光控股已經(jīng)浮盈730萬港元!

值得注意的是，紫光控股說的“持股比例超過5%”，是指流通股。聯(lián)想控股總股本為23.56億股，流通股(也就是在香港上市的H股)僅有3.919億股，只占16%。紫光控股此次增持后，聯(lián)想控股的股本結(jié)構(gòu)如下：

紫光控股是誰?

紫光控股是何方神圣?竟然敢來舉牌中國(guó)民營(yíng)企業(yè)代表聯(lián)想控股?

紫光控股全稱為紫光科技(控股)有限公司，前身是1984年在香港成立的日東電子設(shè)備有限公司，主營(yíng)SMT裝備設(shè)備的生產(chǎn)銷售，2000年在香港主板上市，股票簡(jiǎn)稱為日東科技。2016年2月，紫光集團(tuán)通過紫光科技戰(zhàn)略投資有限公司，以每股0.4港元認(rèn)購(gòu)7.3億股日東科技新股，再認(rèn)購(gòu)1.48億港元可轉(zhuǎn)換債券，總持股量為60.27%，成為日東科技的控股股東。同年10月25日，日東科技更名為紫光控股。

紫光集團(tuán)入股之后，紫光控股成為集團(tuán)在海外控股的唯一一家上市公司，是集團(tuán)在海外的主要投融資及資本運(yùn)作平臺(tái)。

紫光集團(tuán)是清華大學(xué)旗下清華控股的成員企業(yè)，是中國(guó)最大的綜合性集成電路企業(yè)，全球第三大手機(jī)芯片企業(yè);在企業(yè)級(jí)IT服務(wù)細(xì)分領(lǐng)域排名中國(guó)第一、世界第二。主要從事設(shè)計(jì)、制造及經(jīng)銷SMT生產(chǎn)及相關(guān)設(shè)備、融資租賃及保理業(yè)務(wù)以及金融投資業(yè)務(wù)。

清華控股不僅是中國(guó)，也是全世界最大的校企，2017年一季度末總資產(chǎn)超過4000億元。旗下業(yè)務(wù)遍及科技產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)新服務(wù)、在線教育、科技金融等眾多板塊。清華控股位居2017年中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)第163位，研發(fā)強(qiáng)度位居2017年中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)第7位。

紫光控股為何要買聯(lián)想控股?

對(duì)舉牌聯(lián)想控股的原因，紫光控股稱，公司已于2016年末開始進(jìn)行交易活動(dòng)，并于報(bào)告期內(nèi)將金融投資納入公司日常業(yè)務(wù)范圍。本集團(tuán)對(duì)于其金融投資已制定及執(zhí)行低頻交易策略，并將其投資分布在香港聯(lián)交所上市的高科技公司，涵蓋通訊設(shè)備、半導(dǎo)體、互聯(lián)網(wǎng)、計(jì)算機(jī)及/或軟件行業(yè)。經(jīng)考慮聯(lián)想控股的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，公司認(rèn)為購(gòu)入聯(lián)想控股股份屬一項(xiàng)具有吸引力的投資，有助于提升本公司投資回報(bào)。

我們姑且從財(cái)務(wù)投資與戰(zhàn)略投資兩個(gè)角度簡(jiǎn)單分析一下。

財(cái)務(wù)投資角度考慮，買股票有兩個(gè)原則。第一，要足夠便宜，第二，要買到好公司的股票，而且買夠量。好公司的標(biāo)準(zhǔn)包括良好的公司治理結(jié)構(gòu)，以及穩(wěn)定的成長(zhǎng)性。

顯然，目前的聯(lián)想控股股價(jià)符合上述兩個(gè)投資標(biāo)準(zhǔn)。

聯(lián)想控股柳傳志曾在多個(gè)場(chǎng)合表示公司股價(jià)被低估了。他表示，“估值上我們被打了一個(gè)很大的折扣，這是資本市場(chǎng)的慣例，對(duì)于混合型的資產(chǎn)組合，在沒有看到明顯的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)或者協(xié)同效應(yīng)前，通常都會(huì)打個(gè)折扣。當(dāng)這些業(yè)務(wù)板塊可以真正互動(dòng)起來后，市場(chǎng)才會(huì)給予增值。”

著名金融評(píng)論家吳小平今年年中曾表示，聯(lián)想控股已經(jīng)變成一家市值被投資人嚴(yán)重低估的“FOF”。聯(lián)想控股投資多年積累，正在形成一個(gè)相當(dāng)優(yōu)質(zhì)且保持高速發(fā)展的戰(zhàn)略性投資組合。從某種意義上，我們可以直接將整個(gè)聯(lián)想控股，視為一個(gè)巨大的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)包，一個(gè)大FOF，而每一位買入聯(lián)想控股股票的投資人，終將分享到這個(gè)投資組合變現(xiàn)時(shí)的喜悅。

從戰(zhàn)略投資角度考慮，紫光集團(tuán)是清華大學(xué)旗下的高科技企業(yè)。目前，形成了以集成電路為主導(dǎo)，從“芯”到“云”的高科技產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈。

紫光集團(tuán)已經(jīng)成長(zhǎng)為中國(guó)最大的綜合性集成電路企業(yè)，全球第三大手機(jī)芯片企業(yè);在企業(yè)級(jí)IT服務(wù)細(xì)分領(lǐng)域排名中國(guó)第一、世界第二。

在企業(yè)信息服務(wù)、IT制造業(yè)、移動(dòng)設(shè)備等領(lǐng)域，紫光集團(tuán)與聯(lián)想控股所投資企業(yè)有較大合作空間。

此外，聯(lián)想控股豐富的海外并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)，也將與紫光集團(tuán)的跨境并購(gòu)需求，產(chǎn)生有效結(jié)合。

當(dāng)前，各國(guó)政府對(duì)集成電路產(chǎn)業(yè)實(shí)施嚴(yán)格的技術(shù)封鎖，可以想象，運(yùn)作過多個(gè)大型海外并購(gòu)項(xiàng)目的聯(lián)想控股，無疑將助力紫光集團(tuán)的海外收購(gòu)計(jì)劃。

力爭(zhēng)成為世界科技強(qiáng)企的紫光集團(tuán)，需要對(duì)外進(jìn)行戰(zhàn)略性投資。而斥重資布局存儲(chǔ)芯片及芯片制造，紫光集團(tuán)也需要進(jìn)行合理的財(cái)務(wù)投資。

不過，新浪港股注意到，紫光控股本身無論是資產(chǎn)規(guī)模還是業(yè)務(wù)收入方面均有非常大的差距，兩者今年中期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)簡(jiǎn)單對(duì)比如下：

8億資產(chǎn)的企業(yè)，舉牌3000億規(guī)模的大象?這會(huì)是又一起蛇吞象嗎?

值得注意的是，紫光控股半年的收入僅有1.17億港元，但公司持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物卻有2.83億港元，要買入聯(lián)想控股股票，目前來看資金是夠的。

紫光控股曾舉牌中芯國(guó)際，近期已拋售部分持股

新浪港股注意到，在舉牌聯(lián)想之前，紫光股份曾大筆買入中芯國(guó)際，并于近期拋售部分持股。

紫光控股今年8月份公告，公司通過一系列交易于2016年12月2日至2017年6月30日期間，于公開市場(chǎng)購(gòu)入共1076.6萬股中芯國(guó)際(00981)股份。其中，于2017年2月28日至6月30日期間，公司分七次購(gòu)入共654.5萬股中芯國(guó)際股份。

今年10月11日，紫光控股公告稱，公司于公開市場(chǎng)出售合共517.75萬股中芯國(guó)際股份，約占中芯國(guó)際已發(fā)行股本的 0.11%，價(jià)格為每股中芯國(guó)際股份9.92港元至10.30港元，出售所得款項(xiàng)總額合計(jì)約5247.625萬港元，確認(rèn)收益約681.07萬港元。

聯(lián)想表態(tài)：歡迎認(rèn)可公司的投資者成為公司股東!

對(duì)于紫光的增持，聯(lián)想是什么態(tài)度?新浪港股聯(lián)系到了聯(lián)想控股，對(duì)方表示，歡迎認(rèn)可聯(lián)想控股品牌與價(jià)值的市場(chǎng)投資者成為公司的股東。目前公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)正常，基本面保持穩(wěn)定。聯(lián)想控股將繼續(xù)發(fā)揮“雙輪驅(qū)動(dòng)”業(yè)務(wù)模式的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)公司價(jià)值的持續(xù)成長(zhǎng)。

至于將成為“H股全流通”試點(diǎn)公司的消息，聯(lián)想控股表示已經(jīng)注意到相關(guān)傳聞，目前公司對(duì)此傳聞的了解僅限于媒體報(bào)道，沒有進(jìn)一步信息。作為上市公司，聯(lián)想控股支持監(jiān)管機(jī)構(gòu)推動(dòng)資本市場(chǎng)改革的各項(xiàng)舉措。

　　 原標(biāo)題：聯(lián)想控股本周漲50%，港股通中居第二位